O que é o Mercado de Opções e Derivativos?

sistema financeiro brasileiro

O que é o Mercado de opções e como funciona o mercado de derivativos?


Antes de ir direto ao ponto sobre o mercado de opções, vamos fazer uma introdução ao sistema financeiro brasileiro, afinal, é muito mais difícil você fazer um gol se você não sabe o lado e a região do campo em que está.

O conteúdo é um pouco denso, tentei resumir ao máximo sem que perca o sentido, peço que leia com atenção, considere um post case de estudo. Pegue um café, sente-se em um poltrona confortável e vem comigo.

Disclaimer - O conteúdo daqui foi compilado com informações de livre acesso pelo Banco Central e o Tesouro Nacional.



SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (SFN)


Qualquer sistema financeiro pode ser caracterizado por um conjunto de instituições e regras que viabilizam, de forma organizada e regulamentada, a troca de recursos entre poupadores e tomadores

Portanto, define-se o Sistema Financeiro Brasileiro (SFB) como o conjunto de instrumentos, mecanismos e instituições que asseguram a canalização da poupança para investimento, ou seja, dos setores que possuem recursos financeiros superavitários para os que desejam ou necessitam de recursos (deficitários). 

O Sistema Financeiro Brasileiro é segmentado em cinco grandes mercados;


Mercado monetário 


É o mercado em que se concentram as operações para controle de oferta de moeda e taxas de juro de curto prazo com objetivo de garantir a liquidez da economia

O Banco Central do Brasil (Bacen) atua nesse mercado praticando a chamada Política Monetária. 


Mercado de crédito


 Atuam nesse mercado diversas instituições e/ou indivíduos  prestando serviços de intermediação de recursos de curto e médio prazos para agentes deficitários que necessitam de recursos para consumo ou capital de giro

O Bacen é o principal órgão responsável pelo controle, pela normatização e pela fiscalização desse mercado. 


Mercado de capitais 


Tem como objetivo principal canalizar recursos dos agentes econômicos para a capitalização das empresas de capital aberto, por meio de operações com títulos e valores mobiliários em mercado de bolsa ou balcão. A compra e a venda de títulos e valores mobiliários pelos diversos agentes econômicos (indivíduos, empresas, fundos e instituições financeiras, por exemplo) é o que define a liquidez e o valor de mercado de tais ativos e, portanto, da empresa emissora. 

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é o principal órgão responsável por controle, normatização e fiscalização desse mercado. 


Mercado de câmbio 


Mercado em que são negociadas trocas de moedas estrangeiras por reais

O Bacen é o responsável por administração, fiscalização e controle das operações de câmbio e da taxa de câmbio por meio de sua Política Cambial. No Brasil, o Sistema Financeiro Nacional (SFN) se consolidou a partir de reformas estruturais iniciadas em 1964. 


Mercado de derivativos 


Tem como função principal oferecer, aos agentes econômicos, mecanismos de proteção contra o risco de variação de preços de determinada mercadoria, ativo ou taxa. Instrumentos derivativos também podem ser objeto de investimento e são construídos a partir da expectativa de comportamento dos preços de determinado ativo em um tempo futuro. 

O Bacen e a CVM controlam, normatizam e fiscalizam esse mercado. 


Os principais tipos de contratos derivativos são: 

  1. Futuros
  2. A termo
  3. Swaps
  4. Opções


Vou deixar os outros tipos de contratos para publicações futuras - trocadilho -, vamos focar nas opções hoje, visto que o tema é extremamente complexo.


O que são Opções?

Atenção 

Para não se confundir, quando estiver escrito Opção, me refiro ao contrato e Alternativa ao ato de compra do contrato de opção, OK?



Uma Opção é um acordo que permite (mas não exige) que um especialista financeiro compre ou venda um instrumento fundamental como um título, ETF ou mesmo uma lista a um custo pré-determinado em um período de tempo específico. As opções de compra e venda são feitas no anúncio de opções, que troca contratos dependentes de proteções. A compra de uma opção que permite comprar ações em um futuro não muito distante é conhecida como "opção de compra", embora a compra de uma alternativa que permita a venda de ações em algum momento no futuro seja conhecida como "opção de venda".

De qualquer forma, as opções não são semelhantes às ações, uma vez que não falam em posse de uma organização. Além do mais, apesar do fato de os clientes em potencial usarem contratos simplesmente como as alternativas, as escolhas são vistas como uma chance menor devido à maneira como você pode retirar (ou deixar) um contrato de opções a qualquer momento. 

O custo da opção (seu prêmio) é, dessa maneira, um nível do recurso ou da segurança básica.

Ao comprar ou vender opções, o especialista financeiro ou o comerciante tem a opção de praticá-la a qualquer momento até a data do vencimento - portanto, apenas comprar ou vender uma opção não significa que você realmente precise praticá-la no ponto de compra / venda. Devido a essa estrutura, as alternativas são vistas como proteções subordinadas - o que implica que seu custo é obtido de algo diferente (para essa situação, da estimativa de benefícios como mercado, proteções ou outros instrumentos ocultos). 

As opções são vistas regularmente como menos inseguras que as ações (sempre que utilizadas de maneira eficaz).

Seja como for, por que razão um especialista financeiro usaria alternativas? Em suma, as opções de compra são essencialmente apostas em ações para subir, descer ou cercar uma posição de troca no mercado.

O custo pelo qual você consente em comprar a segurança oculta por meio da alternativa é conhecido como "custo de exercício" e a despesa paga pela compra desse contrato de escolha é conhecida como "excepcional". Ao decidir o valor do exercício, você está apostando que o benefício (normalmente um estoque) aumentará ou diminuirá o custo. O valor que você está pagando por essa aposta é o excelente, que é um nível de estimativa desse benefício.

Existem dois tipos diferentes de alternativas - opções de compra e venda - que dão ao especulador o direito (mas não o compromisso) de vender ou comprar proteções.

Opções de chamada ou compra (Call)

Uma opção de compra é um contrato que dá ao especulador a alternativa de comprar uma medida específica de ofertas (geralmente 100 para cada contrato) de uma segurança ou mercadoria específica a um custo predeterminado, durante um período específico de tempo. Por exemplo, uma alternativa de compra permitiria que um revendedor comprasse uma medida específica de partes de ações, títulos ou instrumentos significativamente diferentes, como ETFs ou arquivos em um futuro futuro (após o vencimento do contrato).

Caso você esteja comprando uma opção de compra, isso implica que você precisa que o estoque (ou outra garantia) aumente no custo, com o objetivo de obter um benefício do seu contrato, praticando o seu direito de comprar esses estoques (e por a maior parte rapidamente os oferece para capitalizar o benefício).

A despesa que você está pagando para comprar a opção de compra é conhecida como excepcional (é basicamente a despesa de compra do contrato que permitirá a compra final de ações ou valores mobiliários). 

Nesse sentido, o prêmio da opção de compra é semelhante a uma parcela antecipada, como você colocaria em uma casa ou veículo. 

Ao comprar uma opção de compra, você concorda com o revendedor com um custo de exercício e tem a opção de comprar a garantia a um valor pré-determinado (o que não muda até que o contrato termine).


Nesse sentido, as alternativas de compra também são muito parecidas com a proteção - você está pagando por um contrato que termina em um horário definido, mas permite comprar um título (como uma ação) por um valor predeterminado (que não aumentará, independentemente de o custo do estoque disponível). Não obstante, você deve restaurar sua escolha (geralmente uma semana por semana, mês a mês ou premissa trimestral). Consequentemente, as alternativas estão continuamente encontrando o que é chamado de podridão no tempo

Para opção de compra, quanto menor o valor do aviso, mais inato vale a opção de compra.

Opções de venda (Put)

Por outro lado, uma alternativa de venda é um acordo que dá ao especulador a opção de vender uma medida específica de ofertas (mais uma vez, normalmente 100 para cada acordo) de um título ou mercadoria específico a um custo predeterminado por um período específico de tempo. Da mesma forma que as alternativas de compra, uma opção de venda permite ao comerciante o direito (ainda não comprometido) de vender um título até a data de rescisão do contrato.

Da mesma forma que as alternativas de compra, o custo pelo qual você concorda em vender as ações é conhecido como custo de exercício e o prêmio é a despesa que você está pagando pela opção de venda.

As opções de venda funcionam de acordo com essas linhas nas chamadas, com a exceção de que você precisa da segurança para reduzir o custo com a chance de comprar uma alternativa de venda, a fim de obter um benefício (ou vender a opção de venda com a chance de compra) figura o custo aumentará).

Apesar das opções de compra, com alternativas de venda, quanto maior o valor do exercício, mais característica vale a opção de compra.


Opções longas versus curtas


De maneira alguma diferentes proteções, como contratos de destino, a troca de opções geralmente é "longa" - o que significa que você está comprando a alternativa com as expectativas de aumento de custo (nesse caso, você compraria uma opção de compra). Seja como for, independentemente de você comprar uma opção de venda (opção para vender o título), você ainda está comprando uma opção longa.

A falta de uma opção está vendendo essa alternativa, mas os benefícios do negócio são limitados ao prêmio da escolha - e o risco é ilimitado.


Para alternativas de compra e venda, quanto mais tempo sobrar no contrato, maiores serão os prêmios.


Então, o que estamos tentando entender aqui é que as opções nada mais são que contratos judiciais entre duas pessoas que possuem interpretações diferentes do mesmo valor potencial futuro do mesmo ativo.

Isso significa necessariamente que quando uma pessoa ganha dinheiro a outra perde

DE MANEIRA NENHUMA

A liquidez do mercado é a coisa mais complexa que existe e nem sempre, eu diria quase nunca é uma aposta 1v1 direta contra a pessoa que vendeu ou comprou.

Agradeço a leitura, espero que tenham absorvido o máximo desse conteúdo denso, se puder deixe um comentário com dúvidas ou sugestões e compartilhe o post.

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2 Comentários

  1. Que conteúdo completíssimo! Parabéns!!

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    1. Obrigado Lais!

      É um honra receber um elogio de quem produz conteúdo completo e de qualidade do mesmo tema!

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